Jesse Livermore: biographie / introduction (1)


Jesse Livermore est un trader de légende plus connu sous le nom du «grand ours de Wall Street» Jesse fut actif sur les marchés entre 1892 et 1940, il profita comme personne du crash de 1907 et de 1929. En une vie, il construisit et anéantit 4 fortunes. Issu d’une famille pauvre, il quitta sa maison à l’âge de 14 ans avec rien d’autre que 5$ en poche et s’illustra très vite chez les bookmakers au point de s’en faire interdire l’accès dans tout le pays. Il s’installa à Wall Street et entama une longue carrière de trader.

Son approche du marché est innovante à l’époque puisqu’il base ses trades sur une approche momentum. On peut disséquer son approche de la façon suivante :

La lecture du comportement général du marché : lorsque le marché était clairement haussier ou baissier, il opérait de manière agressive. Lorsque le marché était sans direction, il attendait patiemment qu’il prenne une direction

Le Timing : acheter la cassure de la ligne de moindre résistance, autrement dit attendre que le pivot d’une figure chartiste soit pulvérisé pour entrer.


Le Momemtum et le secteur leader : en marché haussier, ses trades étaient toujours initiées sur des actions montrant de la force de par leur volume et leur mouvement générant de nouveau plus haut. Il achetait toujours l’action la plus forte du secteur. Pour confirmer ses trades, il prenait une 2e action-chef du même secteur afin de confirmer son timing pour l’achat et la revente du titre.


Le money management : Il utilisait un système de sonde (position de taille réduite) pour déterminer la direction du marché et renforçait ses lignes lorsque le marché prenait une direction. Toutes ses lignes étaient constituées en plusieurs entrées, il mettait un jet pour voir, puis renforçait si l’action des prix et des volumes confirmait son scénario. Il renforçait ses positions tant que le marché et l’action allaient dans son sens. Si l’action se comportait mal il revendait toujours rapidement sa petite ligne en limitant sa perte à 10% depuis son niveau d’entrée. Ainsi, il pouvait passer des mois à être majoritairement CASH sur le marché tant que celui-ci ne prenait pas de direction.

Extrait du livre d'Edwin Lefèvre «Mémoires d’un spéculateur, collection Valor».

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